火鲍威尔=摧毁我们的反通气防御线！长期通货膨

作者: 365bet官网   点击次数:    发布时间: 2025-07-21 09:14

金希数据 美国面临一个主要选择：维持美联储的自由，还是将财务政策成为政治工具？对本文的分析表明，如果特朗普坚持联邦储备主席鲍威尔（Powell），美国经济防御通货膨胀的主要线将面临崩溃的风险。 近年来，美国遭受了一系列通货膨胀冲击：流行病中断了供应链，大规模刺激，俄罗斯与乌克兰之间的冲突，收紧移民政策，关税障碍以及政府债券规模的增加。但是，投资者始终预计通货膨胀率在几年内将返回2％。这种自信的根源是自然相信无论影响什么，F都能确保通货膨胀像汽车制动系统一样控制。 如果特朗普成功地迫使美联储主席鲍威尔（Powell）工作，那么这种主要信念将完全崩溃。美联储不会onger是对政府的武力的检查和平衡，但将是行政部门的附庸，该行政部门提供了政治优先事项（例如债务成本）的通货膨胀目标。 那会发生什么呢？市场将不可避免地进行暴力报复，但预测崩溃可能非常悲观。尽管特朗普希望取代鲍威尔，但美国的股票仍然达到新的高点。毕竟，关于通货膨胀财务政策的影响，有一个漫长而多变的滞后。 真正的风险是：当出现通货膨胀压力时，如果害怕对总统生气的美联储不会加强行动，那么投降的后果逐渐出现。投资者和公众将不再相信对低通货膨胀的长期承诺。而且由于期望具有自我实现的特性，因此通货膨胀本身将继续增加。 自由如何结束？ 上周，鲍威尔的潜在继任者和前美联储导演凯文·沃什（Kevin Warsh）承认总统将保持自由：“财务自由是重要的。” 另一个竞争者，特朗普的顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）也说：“白宫中的每个人都知道美联储自由的重要性。” 但是，如果美联储能够维持独立，并不取决于下一任主席。如果特朗普能烧毁鲍威尔，他可以烧掉他的继任者。 5月，最高法院签署了总统左右有权无缘无故撤职在内的美联储委员会。尽管特朗普周三表示，鲍威尔不太可能燃烧，但他留下了一个口号“如果他参与欺诈，他应该离开工作。”它的团队正试图为驳回美联储总部超过标准的理由开发基础。 特朗普对工程成本的担忧非常有选择性。以美国 - 墨西哥边境墙为例：在2016年竞选期间，他声称建筑成本为8-120亿美元，并由墨西哥支付。根据国土安全部的数据，特朗普的第一任期实际上是价值170亿美元的纳税人资金，该项目未完成，墨西哥不支付一分钱。最近，国会共和党人又增加了465亿美元的赠款。 显然，酋长的装饰只是特朗普的真正意图的幌子：他想改变愿意主动降低利率的候选人。如果鲍威尔通过使用装饰问题成功，总统认为他可以随意替换任何美联储主席。 应该很明显的是，主席正在联邦公开市场委员会设定利率（由7名董事和12mayroon对五个美联储主席进行投票。但是，如果特朗普可以取代鲍威尔，他可以修复他的知己以替换其他董事，然后替换联邦政府主席的不合作主席，Russ vought和其他顾问长期以来一直在争论。乌洛。 银行投资分析师派珀·桑德勒（Piper Sandler）指出，如果鲍威尔被迫离开或完成任期，直到明年5月，他的继任者将被视为“缺陷”。 “无论谁会接受，市场都会要求其自由。我们目睹的美联储的政治是地标的变化。” 重要吗？ 那些怀疑美联储的人可能认为美联储从未真正独立。哈里·杜鲁门（Harry Truman），林登·约翰逊（Lyndon Johnson），理查德·尼克松（Richard Nixon）和罗纳德·里根（Ronald Reagan）敦促美联储保持低利率。 但是与特朗普不同，他们中的大多数人都在幕后奔跑，并知道保持自由外观的重要性。即便如此，美联储在1960年代和1970年代仍然加强了通货膨胀。 从1993年到现在，下一位总统避免了续集《财务政策》，通货膨胀率稳定在2％到2021年。 批评者认为到达2021 - 22年的通货膨胀率增加了7％，这是“独立美联储”失败的证据。实际上，t他的流行对供应链和劳动力市场的影响是为了推动通货膨胀。像大多数人一样，鲍威尔未能预测这些冲击的能量和刺激政策产生的需求冲突将起作用。但是当他意识到这个问题时，他必须增加利率甚至带回。 值得称赞的是通货膨胀崩溃并不伴随着落后的 - 因为当供求恢复正常，工资和定价机制时，也没有落后。工人和企业尚未建立长期对通货膨胀的期望。 1993年之后，财务政策框架的NA失败绝对是成功的。 当然，成功还不完整。美联储的主要通货膨胀的指标为高2.7％，超过2％的目标。但是沃勒（Waller）（另一位潜在继任者）上周四表示，在排除了关税影响后，他接近2％。 如果鲍威尔被删除会怎样？ 高盛·斯图西（Goldman Sachs Studie）S已经表明，在全球中央银行领导力突然变化之后，通货膨胀率通常在两年内增加1-2％，并且对经济增长没有用。 这些事件在新兴市场中更为普遍。 2021年，土耳其总统埃尔多安（Erdogan）取代了中央银行的州长。当通货膨胀达到15％时，他的继任者坚持降低利率，这导致碱液崩溃，明年通货膨胀将上升至85％。 尽管美国不是Türkiye，但金融体系的声誉主要是由于美联储的自由。但是，诸如“来回往返美元”之类的迹象以及黄金价格上涨表明这种信任丢失了。更危险的是市场上通货膨胀期望的增加。 摩根大通的利率战略家指出，基于通货膨胀的债券（不包括关税效应），三到四年的预期通货膨胀率从E到2.3％，从E到2.15％。nd 6月6％，可能反映出对鲍威尔撤职的担忧。 由于劳动力市场疲软阻止工资压力，通货膨胀可能会在短期内继续下降。当经济过热和压力率的压力时，将进行真正的测试 - 如果美联储可以独立于偏好决定利率，而总统不想产生远程影响。 由于始终根据需要发现汽车制动故障，因此在危机到来之前，经常低估了该系统故障的风险。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）